近日，大佬陳光明公司旗下的“爆款基金”睿遠(yuǎn)成長價值混合遭遇凈值大跌，3月16日當(dāng)天，該基金凈值跌幅高達(dá)6.47%，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。

通過查閱該基金四季報不難發(fā)現(xiàn)，該基金3月16日的凈值大跌現(xiàn)象或與其重倉股有關(guān)，當(dāng)日，該基金的前十大重倉股全部為下跌狀態(tài)，其中9只個股跌幅超過5%，第二大重倉股隆基股份與第九大重倉股立訊精密雙雙跌停。

3月16日睿遠(yuǎn)成長價值凈值跌超6% 兩大重倉股跌停

近日，睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)成長價值混合凈值連續(xù)多日虧損，3月16日該基金凈值單日跌幅更是高達(dá)6.47%，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，此前3個交易日，睿遠(yuǎn)成長價值混合凈值也均以下跌收場，3月11日至3月13日，睿遠(yuǎn)成長價值混合A凈值跌幅分別為1.41%、2.97%、1.51%，睿遠(yuǎn)成長價值混合C凈值跌幅分別為1.40%、2.98%、1.51%。

值得關(guān)注的是，睿遠(yuǎn)成長價值混合的持倉情況、市場表現(xiàn)與其宣稱的“價值投資”、“長期持有”的理念和策略并不完全一致。該基金在3月16日的凈值大跌或與其重倉股脫不開關(guān)系，雖然今年來該基金的具體持股尚未公布，但通過查詢該基金去年四季度的持股情況即可窺見一二。

四季報顯示，睿遠(yuǎn)成長價值混合在去年四季度股票倉位占凈值比例超過九成，其前十大重倉股分別為東方雨虹、隆基股份、萬華化學(xué)、國瓷材料、五糧液、新和成、凱利泰、大族激光、立訊精密、科倫藥業(yè)。而通過查詢同花順數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，3月16日，在睿遠(yuǎn)成長價值混合凈值大跌6.47%時，上述10只重倉股也全部為下跌狀態(tài)。

具體來看，3月16日，睿遠(yuǎn)成長價值混合的第二大重倉股隆基股份與第九大重倉股立訊精密雙雙跌停，第八大重倉股大族激光跌超8%，第七大重倉股凱利泰跌幅超7%，第四大重倉股國瓷材料跌幅超6%，此外，東方雨虹、萬華化學(xué)、五糧液、新和成這4只個股跌幅也超過5%。由此看來，睿遠(yuǎn)成長價值混合目前大概率仍維持著去年四季度的持股狀態(tài)，調(diào)倉換股的可能性不大。

睿遠(yuǎn)成長價值混合四季報稱，該基金對部分熱點(diǎn)行業(yè)和次新股做了一定的布局，從行業(yè)分布看，重點(diǎn)配置了TMT、醫(yī)藥、化工、建筑建材、光伏等子板塊，個股主要選擇了管理層優(yōu)秀，景氣度較高行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

睿遠(yuǎn)成長價值混合成立于2019年3月26日，也是睿遠(yuǎn)基金打造的首只公募基金。如今，睿遠(yuǎn)成長價值混合成立已接近1年時間，在今年2月份之前，該基金的業(yè)績表現(xiàn)一直不錯，凈值始終以震蕩上漲為主，但自2月份以來，該基金凈值遭遇滑坡，截至3月17日收盤，睿遠(yuǎn)成長價值混合A/C的累計單位凈值分別為1.1896元、1.1849元。

睿遠(yuǎn)成長價值混合成立時采取雙基金經(jīng)理制，由傅鵬博、朱璘共同掌舵。在2019年11月，該基金又迎來一位新基金經(jīng)理陳燁遠(yuǎn)，與傅鵬博、朱璘共同管理該基金。資料顯示，陳燁遠(yuǎn)此前長期從事研究工作，曾在長江證券、中信建投和興全基金等機(jī)構(gòu)累計做過9年研究員。但此前陳燁遠(yuǎn)沒有證券投資管理經(jīng)驗(yàn)。

陳光明稱熱門股處于高估狀態(tài) 看好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司性價比

公開資料顯示，睿遠(yuǎn)基金成立于2018年10月29日，股東分別為陳光明、傅鵬博、劉桂芳和林敏，持股比例分別為55%、32.51%、7.5%和4.99%。

陳光明曾長期就職于資管部門，并擔(dān)任東方證券資產(chǎn)管理公司董事長，帶領(lǐng)東證資管堅守價值投資之路，打造了“東方紅”系列產(chǎn)品和投資團(tuán)隊。據(jù)悉，陳光明尤其擅長3-5年長期價值投資，是資產(chǎn)管理行業(yè)的標(biāo)桿式老將。

傅鵬博歷任上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系講師、萬國證券公司投資銀行部部門經(jīng)理、申銀萬國證券股份有限公司企業(yè)融資部部門經(jīng)理、東方證券股份有限公司資產(chǎn)管理部部門負(fù)責(zé)人、東方證券股份有限公司研究所首席策略師、匯添富基金管理有限公司投資研究部首席策略師、興全基金管理有限公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理等職。2018年10月至2019年1月，任睿遠(yuǎn)基金管理有限公司董事長;2019年1月至今，任睿遠(yuǎn)基金管理有限公司副總經(jīng)理。

劉桂芳曾擔(dān)任國泰君安證券合規(guī)總監(jiān)、副總裁、首席風(fēng)險官等職務(wù)。林敏則是原招商銀行總部財富管理部、零售銀行部財富產(chǎn)品負(fù)責(zé)人。

在“陳光明+傅鵬博”的雙重明星效應(yīng)，睿遠(yuǎn)基金自誕生以來就備受市場關(guān)注，打造的首只公募基金——睿遠(yuǎn)成長價值混合首募即獲得了40余萬戶投資者認(rèn)購、超720億元資金追捧、配售比例低至7.03%。

近期，陳光明曾公開發(fā)表投資觀點(diǎn)，其表示，“目前很多熱門股已處于高估狀態(tài)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司的性價比更好。”陳光明稱，目前中國的優(yōu)秀上市公司沒有明顯溢價，配置首選有成長潛力、被低估的公司，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司的性價比更高。

陳光明認(rèn)為，近段時間以來，A股總體表現(xiàn)強(qiáng)勁，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值公司表現(xiàn)遠(yuǎn)好于以上證50為代表的權(quán)重股。以上證50為代表的權(quán)重股更多反映疫情對基本面的影響，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的科創(chuàng)中小型公司成為市場博弈的主要對象，更多是風(fēng)險偏好提升。雖然投資熱情并未完全減退，但在陳光明看來，目前相當(dāng)多的熱門股處于高估狀態(tài)，巨大的交易量和換手率體現(xiàn)的是眾多散戶參與投票的結(jié)果，一般而言，這種狀態(tài)不會持續(xù)太久。

展望中長期市場，陳光明表示，A股資本市場有長期慢牛的可能。從經(jīng)濟(jì)基本面看，未來較長時間還有保持中速增長的潛力。具體表現(xiàn)為中國政府和民眾對發(fā)展經(jīng)濟(jì)的渴求以及勤奮的程度、中國的企業(yè)家精神、中國對教育的重視程度及明顯的工程師紅利，中國巨大的內(nèi)需市場等條件極為有利。從市場角度分析，中國居民財富的再配置是一個長期趨勢，可能要通過未來5-10年去做動態(tài)調(diào)整，不會一蹴而就;國際資本加大中國資產(chǎn)配置也是一個長期趨勢;政府鼓勵增加直接融資，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時也希望保持平穩(wěn)態(tài)勢，這種指導(dǎo)思想有利于市場的平穩(wěn)和長期向好的發(fā)展態(tài)勢。